2017年起的保险税改，将对寿险在收益累积方面产生影响

    含有投资成分的人寿保险除了给投保人提供保障外，同时也给投保人提供了利用投资进行财富积累的机会。与人寿保险中的投资相关的税务规则，就详细规定了一份保单中可以有多少投资积累，这些投资怎么估值，以及相关的投资收益怎么收税等问题。

    在加拿大，相关规则自1982年制定以来一直没有大的变更。但这几十年里，一方面保险产品不断创新，另一方面加拿大人均寿命逐步提高 ，投资环境也发生了巨大变化。政府决定对规则进行调整，并自2017年1月1日起实施 ，这背后，也有政府追逐更多财税收入的目的。

    变更要点有两个方面， 一是免于征税的投资累积额度的调整，二是保险成本的调整，这两方面都会对投保人的保单价值的累积产生影响。

（一）关于免于征税的投资累积额度

    1.政府有一个公式，每年进行“税务豁免”的测试（exempt test policy，即ETP），如果当年一个保单内累积的用于投资的资金超过政府规定，则对保单中的现金价值的增值部分进行征税。

    2.新政实施使得一个保单里可以用于投资的空间在保单的前期有所增加，但在后续较长一段时间里将持续的降低。这种变化会直接影响到保单投资收益的累积。

    3. 保险公司的原则是保持保单内累积的用于投资的空间在政府规定的红线之内，这样现金价值的增值部分仍可免税。因此他们必须对现有的产品设计进行调整。这种调整会对保险中的现金价值部分及最终的死亡理赔金的额度产生直接影响。

    相对而言，对“分红保险”的影响较弱（其中，对以累积更多现金价值为目的的Wealth Achiever的影响又大于Estate Achiever），但对更注重投资的UL“投资连接险”则影响较大，一是对于每年可以缴纳的最高保费额度有更严格的限制，二是快付的额度将受限制，即无法像以前一样在很短的时间内快付完毕。

（二）关于保险成本

    1. 更新“死亡率计算表”(Mortality table)，所以“纯保险成本”(NCPI) 在多数情况下都会比现有情况（2016年）有所下降。

    2. 由于 “调整后的保险成本”(ACB)=“保费”(Premium)-“纯保险成本”(NCPI)，因此“纯保险成本”(NCPI)下降会导致“调整后的保险成本”(ACB)比现有情况来得高。

    3. 随着时间的推移，出险率上升，“纯保险成本”(NCPI) 部分会逐渐上升，因此“调整后的保险成本”(ACB)部分会迟早归于零，但因为上述变更，后续归零要比现有情况下花费更长的时间。根据测算，对于固定保费的UL保单(Level Cost of Insurance, LCOI)而言，ACB的归零需要额外的7到17年，而传统的分红型保险的ACB的归零则额外需2-3年的时间。

    ①对通过公司持有保单的所有人而言则是个非常不好的消息。在实践中，保单死亡赔付高于ACB的部分为公司创造了一个资本红利账户(CDA)的空间。现在ACB上升，则CDA credit （可以免税领取的红利）会大大下降:

    5% to 8% for male, non-smoker, age 40

    19% to 22% for male, non-smoker, age 60

    ②对于个人的保单持有人而言，如果中途采取直接取现的方式变现保单，由于现金价值中超过ACB的部分将被征税，而新政下ACB增加且需要更多的时间归零，这会使得变现的现金价值中免税部分有所增加（不过实际操作中，该方式因涉及税务问题并不被提倡，较多的是采取不涉及税务处理的Loan的方式）。

    4. 对年金产品的收益率也将产生重大影响。

    该新规只针对2017年1月1日及以后生效的保单，之前的保单仍然沿用旧的规则，投资空间及相应的保单价值累积不受新规的制约。因此如果您认可寿险的价值，并有意将其作为您财富积累与遗产继承的重要手段之一，那么，赶紧!!

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