世界金融市场分析

显示全部楼层 · 发表于 2008-10-13 00:20:13

世界性金融危机已经开始，一些小国和外汇储备少的国家根本无法自保，自求多福吧。

前奏

一切开始于美国7000亿救市资金。前面分析过7000亿（最终9000亿）的来源，一来自印钞票（自杀行为，被否决），二发行国债借，向本国的外国的资本借，而该选项最终成为现实。

所有的国家都明白，如果没有大买家向美国国债注入资金，那么买单的将是全世界，最惨的将是小国和外汇储备少的国家。这里简单说明下为什么?在对美国经济将出现长时间衰退预期的基础上，随之而来的是对世界各国经济衰退的担忧。主要受影响的国家为：对美贸易顺差国，如亚洲国家（中国下面会单独提到，比较例外），澳大利亚（矿业出口国）等，还有资本联系比较紧密的国家如英国，欧洲。

因此在这些国家的资本，无论外资还是本国资本，甚至与民间资本，都会将低风险的美国国债视为此时最保险的投资，大量资本从各国涌向美国，而这种资本流动带来的恐慌足以促进更多的资本流出，如果该国外汇储备不够，无法调节短期该国货币的抛售，汇率将不可避免出现恐慌式坠落，而股市资金的外逃更是雪上加霜，带来的后果将是长久的衰退，甚至于经济危机。美国救世，世界买单。

于是各国在上周末开始注入资金保护股市和经济，俄罗斯更是直接took over了下滑的金融市场，而印尼高喊美国应该自己买单而取悦中国，新加坡更是成了中宣部大唱中国赞歌，实际上都是希望发生危机时中国能用自己的外汇储备帮他们一把。印度知道中国不会出手帮忙，于是唱出印度2015年经济会超过中国的鬼话来笼络人心。即使这样，亚洲股市的跌盘已经在所难免。

美国吸血开始

亚洲股市周一率先开盘，全部下滑，美元因为短期资本流入而对世界主要货币攀高。一切都没有超乎各国的预料，但一些小国，外汇储备少的，经济长期看跌的国家开始了崩溃。澳元暴跌700多点，现在as it is happening now，澳币对美元已经从昨天的0.7700，降到了0.7092.恐慌性的抛售澳元啊，美元denominated的国民财富一夜之间贬值10%。期间澳元反复几次，但最终还是暴跌，可见政府已经尽力，力不从心啊。陆克文（Kevin Rudd）立刻电话温家宝，请求救援。估计中国应该会救，但是也要看窟窿有多大。一旦救了，澳洲的矿产，甚至于金融业以后有姓“中”的可能。

日元下滑5%，日本面临金融危机，不难想象为何突然之间日本最高领导人要来中国了。中国亚洲范围内长久以来最大的对手从此将低下他高贵的头。

美国

美国股市里面的资本也因为对美国衰退的预期转向风险更小的国债，as it is happening now, 道指跌525点，-5.09%。这其实是早已可以预见的救市计划的副作用。外国资本的流入能够完全finance7000亿救援计划吗？现在肯定不够，所以世界性的金融危机还没有结束，最坏的肯定还没有来。如果美国最终拿到救援计划的所需的资金，下一步也就是最关键的一步，也许是美国百年来最关键的时期：计划能否起作用？如果最终救援计划起了作用，未来的经济衰退会让全体国民及其困难，债务不知道要多久才能还完，但是美国作为一个国家不会破产。如果救援计划仍然不能挽回失去的信心，我也说一句Paulson的话，God bless us（US）all. 我这次是真心的希望他能够成功，符合中国的利益。

中国

现在唯一的safe haven。中国首先经济基本面看好，估计除了被严重忽悠过的中国人没有人会相信中国会出现金融危机。中国又是外汇管制的国家，且在中国的投机外资却全陷入股市和房市中，这次肯定会有部分美资回救，但整体对中国影响不大，其他外资一定乐于在中国这里过安稳日子。

中国周边的小的亚洲国家这次肯定会血流成河，甚至于印度都要受内伤。很多国家都会向中国伸出援助之手，但中国是有选择性的：新加坡无疑中国会救的，人家最近很乖，印尼也有可能，澳大利亚其次（因为可以卖资源，可叹曾经富庶一时的骑在矿车上的天堂，将要面临沉重的债务，经济的衰退，人才和资本的流出）至于其他国家自求多福吧。

何时到底

美元这次的上升是由短期发行了7000亿国债造成的供需短期失衡，但7000亿筹集到之后（姑且认为可以发生），供需会回到之前的状态，最终无论救援计划是否成功，长期美元一定会降。7000亿融资到位意味着吸血结束，但是不意味着其他国家可以喘一口气，因为在之前倒下的国家将面临国内巨大的经济恐慌，剩下的资本基本上是民间资本也会疯狂寻找出口，人民币无疑是其中之一，美元当然也是可选项但取决于当时美国的情况。

中国如何应对进入的外资

温家宝上周末说中国股市将保持平稳，已经断绝了股市暴涨暴跌的可能，楼市正处下滑趋势。所以资本进入很多会存在银行里，谋利的资本只能去找PE这一通道，做pe的朋友们又会面临资金多项目少的窘境，估计中国企业估值会逐渐好起来。

可以预见这一周是血腥的一周，必将被载入史册，世界政治经济局面，尤其是亚洲从此不在一样。中国这一波吸入的资本会让中国更加强大，从而维护战利果实。

这个世界也太奇妙了，不久前还让全世界仰慕的地球上最发达最完善的美国金融体系，几天内秋风落叶般稀里哗啦就跨了四处求援，真应验了《南征北战》里张军长的两句话：“三天六万人，赶鸭子都没这么块”“看在党国的份上，伸出手来拉兄弟一把”相较现实中的这出大戏，好莱坞大片实在羞于见人啊！

中国经济现在面临最大的危机是劳动力和环境成本上升，传统劳动密集型产业对外竞争力下降，直接威胁中国的经济成长和就业。要想解决这个问题就必须提升产业结构，完成产业升级。但是，产业升级要技术，技术在美欧日这些发达国家手上。这些个鸟人立了一个保护知识产权的牌坊，漫天要价，还有很多技术根本就不卖给你。所以这几年，在民间，鼓励自主创新。国家层面，高铁，核电，大飞机这些项目上给了老外不少大单子，就是以“市场来换技术”。

美国人还看准了我们处在产业转型的最艰难的时候，来逼迫人民币升值，其心之恶。如果产业升级成功，未来几年内，中国的经济水平至少可以达到韩国，台湾的水准，如果失败，那中国就跌入万劫深渊，拉美国家就是我们的样板。就在这时候，美国次贷危机爆发，这是天赐良机。怎么说呢？次贷窟窿太大，一两千亿救不过来的，于是投行倒闭，接着商业银行危机，几千亿救援都出来了，但是勉强能救的也就是花旗，美洲这些个大家伙，中小银行倒闭，救下来的大家伙也是伤痕累累，只能紧缩信贷。这下就出事了，没贷款，对于中国的企业也就是业务不扩展了。美国的企业，夸张的说很多都是把股票抵押给银行，贷款发工资的，没有贷款，那就只有裁员，裁员还不行就破产。所以接下来就是大量的经营欠佳的企业面临危机，濒临破产。反正底特律的汽车公司已经快扛不住了。美国政府能救几个？救也只能救波音、通用、IBM这样的，其他的就只有自生自灭了。

这时候，去年成立的中国主权基金就粉墨登场了。要没你就带着你的技术专利下坟墓，要没就把它卖给中国还能换点救命钱。而且，除了中国没人会买这些技术。美国的国会也只能干瞪眼看着。当然过程肯定没这么简单。但是最终中国获得自己梦寐已求的产业升级的技术。同时，美国陷入衰退甚至是萧条，将会有大量失业的工程技术人员、科学家到中国来，当年大萧条时代，就有数以十万计的西方人到苏联工作，否者苏联怎么会在短短二十几年时间成为世界第二大工业国。

时代变化快啊！！